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市场交易电量部分由可再生能源发电企业通过参与市场竞争方式获得发电合同，电网企业按照优先调度原则执行发电合同”

 

　　“根据产业发展情况和可再生能源装机投产情况对各地区各类可再生能源发电保障性收购年利用小时数适时进行调整”。

 

　　可见，管理办法仅仅保障了可再生能源的部分发电量，一定比例的电量如果与火电竞价失败，则仍然面临被弃的局面。目前，“保障性收购年利用小时” 尚无确定的出台时间，而今年的限电情况已经比去年加剧。

 

　　另外，由于不同年份投资的风电、光伏项目初始投资差距大，划定一个统一的保障性收购电量对他们的影响肯定是不一样的，这样是否合理？

 

　　

 

　　2016年面临如此严峻的限电形势，我们很难预测光伏项目的上网电量。

 

　　因此，在财务模型里，发电量这一项是很难处理的，直接影响对反算电价的计算！

 

　　五、补贴拖欠对于光伏项目的影响

 

　　1光伏电价的构成

 

 

 

　　下表统计了三类电价区“脱硫电价”和“国家补贴”的平均水平。

 

　　表5：光伏电价的构成（单位：元/kWh）

 

 

 

　　由上表可以看出，补贴在光伏电价中的占比在60%左右，在电价下调之前占比更大。如果一旦发生补贴拖欠，则投资商60%左右的收入就被拖欠。

 

　　2补贴拖欠的案例

 

　　举例来说明补贴拖欠对项目收入的影响，如表6所示。

 

　　表6：典型光伏项目的关键参数

 

 

 

　　据报道，补贴被拖欠Zui长的时间，已经达到3年。表7是拖欠3年情形下，项目的财务费用估算。

 

　　表7：补贴拖欠3年情形下的财务费用（单位：万元）

 

 

 

　　由上表可以看出，

 

　　3年拖欠的补贴，总金额达到1.06亿，接近于表6中的资本金，几乎相当于重新投资了一个项目；对业主的现金流造成了非常大的压力！

 

　　由于补贴拖欠造成投资业主多支付银行利息为1213万元，会造成资本金收益降低3~4%。

 

　　因此，由于补贴拖欠造成现金流变差，可能会直接影响到企业的未来投资计划；同时，也给企业造成了经济损失、导致收益下降。

 

　　3补贴拖欠问题近期可能很难解决

 

　　可再生能源附加补贴对象包含三方面，分别为：

 

　　可再生能源发电项目（风电、光伏、生物质等）、

 

　　可再生能源项目接网工程、

 

　　公共可再生能源独立电力系统。

 

　　仅可再生能源发电项目中的风电、光伏补贴，未来补贴资金都覆盖不住。

 

　　根据国家十三五的风电、光伏规划，预测未来风电、光伏项目在不限电情况下需要的度电补贴，如表8所示；同时，对未来国家可再生能源资金的总金额进行了估算，并结合表8中所需的补贴额度，估算了理论上每度电应收取的可再生能源附加，如表9所示。

 

　　表8： 未来风电、光伏项目在不限电情况下需要的度电补贴估算

 

 

 

　　可见，目前收取1.9分/kWh的附加，根本无法满足未来补贴资金的需求。因此“可再生能源资金不足”问题，还将存在。这将造成项目的财务费用不确定，无法获得反算电价。

 

　　六、竞争性配置对投资的影响

 

　　1竞电价的影响

 

　　从上述几个方面的分析，我们可以清楚的看出，要想获得准确的反算电价，必须有准确的发电量预测、准确的资金流入时间预测，否则将直接影响财务测算模型，无法获得准确的结果。

 

　　因此，竞价上网必须在如下前提下开展：

 

　　1）确定项目“保障性收购年利用小时”，并严格执行；

 

　　2）保证补贴到帐的时间。

 

　　2其他竞争因素的影响

 

　　在其他几个因素中，在“企业技术和投资能力”和“对地方经济转型贡献”方面，大型国有企业具有明显的优势；在“土地综合利用”方面，各种“互补”型电站、高效组件会更有优势。